突发！美元突破104，是暴涨信号还是崩盘前兆？

author2025-03-26 16:17:0512

美元指数突破104关口后的技术信号分析

2025年3月20日，美元指数强势突破104关口，引发市场对于后续走势的高度关注。本文将从基本面和技术面两个维度，深入剖析此轮上涨的技术信号，并展望未来走势。

基本面分析：美联储的立场与市场预期

鲍威尔讲话解读：通胀与经济前景

美联储主席鲍威尔在本周的讲话中强调，关税推动的通胀上扬将是暂时性的，但整体通胀走势仍存在诸多不确定性。他还提到经济衰退概率有所上升，但尚未达到高位，这在一定程度上缓解了市场的恐慌情绪。

市场对降息的预期

根据CME FedWatch工具显示，市场对5月份维持利率在4.25%-4.50%的概率高达90.5%，同时对6月份降息的概率也达到了71.1%，反映出市场对2025年宽松周期的前瞻性期待。

美国经济数据的影响

最新的经济数据显示，美国初请失业金人数预计将小幅上升至22.4万（前值22.0万），续请失业金人数或将增至189万（前值187万）；同时，费城联储制造业指数则可能从18.1大幅回落至2.5。如果这些数据明显疲软，将印证美联储对经济增速放缓的担忧，从而可能打压美元进一步上行空间。随后公布的2月成屋销售预计下滑至395万套（前值408万套），也将为判断经济景气度提供额外线索。整体来看，市场正在观望美国经济是否真正转弱，并借此评估美联储未来政策走向。

技术面分析

四小时图：震荡区间与潜在突破

美元指数在一周内持续在103.00至104.00区间内整理，目前价格上探至104附近。移动平均线呈现分化：MA14在103.49，MA55在103.63，而200日均线则远在106.06上方，暗示中长期趋势依然偏弱。斐波那契回撤方面，若后市进一步上行，需留意0.618回撤位104.8960，突破该水平方有机会打开更大上涨空间。

四小时图

相对强弱指标(RSI)已逼近60上方，反映短期动能有所增强，但尚未进入极端超买区域。若后续公布的美国经济数据表现良好，可能推动美元指数向上挑战104.35一线的日内阻力；若数据疲软，则警惕指数再度滑回103.18一带支撑区域。

日线图：长期均线压制

美元指数整体走势自从110.1699高点后持续回落，并于近期在103.19低点上方寻得一定支撑。当前价位约在104附近，离104.3056的短期压制并不远。日线MA14(104.07)与MA200(104.9854)在上方形成“均线密集带”，且MA55(106.9583)高位压制更为明显，说明若想逆转日线级别的下行趋势，仍需更多买盘动能配合。

日线图

RSI和MACD指标分析

指标方面，RSI在47左右徘徊，显示多头仍有一定优势空间，但离50水平线尚有距离，短期动能不算十分强劲。MACD则在零轴下方，尚未出现明显金叉，这意味着多空双方分歧犹存。后市若指数能强势企稳在104.30至105.00上方，将有机会缓解中长期下行压力，否则仍需警惕再次回落至103.00下方的风险。

后市展望：数据与美联储政策走向

结合基本面和技术面来看，若美国初请失业金、制造业指数与房屋销售等数据持续走弱，将增强市场对美国经济降温的判断，进而抑制美元进一步攀升；若后续有利好数据，则美元指数短线或可顺势上破至104.35区间。中期来看，在美联储可能于2025年启动降息周期的的大背景下，美元指数或先行震荡筑底，待通胀预期与经济动能进一步明朗后，再决定其走向。