油价崩盘倒计时！供需双杀，谁在裸泳？

油价走势分析：供需双重打击下的原油市场

当前原油市场正面临着需求与供应双重打击，油价反弹乏力，投资者需警惕价格加速下行的风险。本文将深入分析影响油价的关键因素，为原油交易提供参考。

贸易紧张局势与全球经济放缓

特朗普关税政策的影响

美国总统特朗普考虑对欧洲进口酒精产品征收高额关税，这一举动无疑加剧了全球贸易紧张局势，给本已疲软的经济增长前景蒙上阴影。贸易冲突的不确定性导致全球风险资产普遍下跌，避险情绪升温，原油市场也难以幸免。

市场分析师观点

Price Futures Group高级分析师Phil Flynn指出：“贸易紧张局势动摇了投资者、消费者和企业的信心。尽管基本面可能存在利好因素，但市场情绪依然疲软。” 这反映出在宏观经济不确定性面前，市场对原油需求前景的担忧。

IEA报告：石油供应过剩风险加剧

需求增长预期下调

国际能源署(IEA)最新月报显示，受宏观经济形势恶化影响，2025年全球石油需求增长预期被下调至103万桶/日，较上月预测减少7万桶/日。

供应端压力分析

与此同时，石油供应增速可能快于需求增长，预计2025年市场将出现每日60万桶的供应过剩。造成供应端压力的主要原因包括：

• 贸易冲突影响经济增长，抑制石油需求。
• OPEC+持续增产，进一步加剧供应端压力。
• 美国页岩油生产保持韧性，继续向市场供应大量原油。

IEA能源分析师警告称：“供需失衡的风险正在加剧，若贸易紧张局势持续，需求下行可能比预期更严重。”

EIA库存数据与市场反应

虽然美国能源信息署(EIA)报告显示，上周原油和成品油库存有所下降，但这一利好因素未能有效阻止市场下行趋势。这表明，在当前宏观经济压力下，投资者更关注整体经济前景，而非短期库存变化。

地缘政治风险：俄乌局势的影响

周四，俄罗斯总统普京表示原则上同意美国提出的乌克兰停火提议，但强调任何停火协议必须解决冲突根源，以确保持久和平。 这一消息令市场短暂观望，因地缘政治风险仍未消除，投资者对俄乌局势的长期影响持谨慎态度。

未来油价展望

短期压力分析

短期内，油价可能继续面临全球经济增长放缓、贸易冲突升级以及供应过剩的多重压力，除非OPEC+采取进一步减产措施，否则市场可能维持震荡下行趋势。

关键影响因素

以下因素将对未来油价走势产生关键影响：

• 美国关税政策的进一步走向。
• IEA未来对需求增长的调整。
• OPEC+是否会因市场疲软而调整产量。
• 乌克兰局势是否影响能源供应链。

市场趋势预测

综合来看，虽然短期库存下降对市场有一定支撑，但在贸易冲突和需求疲软的背景下，油价回升动能仍显不足，不排除低位震荡之后寻求下破的可能性。