深圳首航新能源：IPO过会，新能源逆变器龙头企业挑战与机遇并存

深圳市首航新能源股份有限公司（以下简称“首航新能源”）于2025年1月23日提交IPO注册申请，并于2025年2月11日获得中国证监会批准，注册过程仅耗时19天。该公司是一家专业从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务的高新技术企业，主要产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器和储能电池等。

首航新能源的客户遍布全球，包括ZCS、CORAB、EnergyNAT等国际知名企业，以及国内的天合智慧、创维光伏等。根据Wood Mackenzie和IHS Markit的数据，该公司在全球光伏逆变器和户用逆变器市场均占据领先地位。

然而，首航新能源的财务数据也暴露出一些问题。2021年至2024年上半年，其营业收入波动较大，2023年和2024年上半年出现明显下滑。这主要是因为该公司高度依赖境外市场，而欧洲市场在2023年下半年以来需求放缓，导致公司业绩受到冲击。此外，公司经营活动产生的现金流量净额在2023年和2024年上半年均为负值。

公司控股股东和实际控制人为许韬，直接和间接合计持有公司52.75%的股权，并通过其他途径控制公司67.26%的表决权。

首航新能源的IPO募集资金将主要用于产能扩张、研发投入和营销网络建设等项目。然而，该公司也面临着诸多风险，例如业绩下滑甚至亏损的风险、产业政策变动风险、行业竞争加剧风险以及原材料价格波动风险等。虽然公司在全球新能源市场占据一定地位，但其业绩波动和对境外市场的依赖性，使其未来发展面临挑战。投资者需要谨慎评估其投资风险。