A股市场展望：大盘价值风格持续，关注AI应用、困境反转和新兴产业优势

上周A股市场震荡上涨，体现出市场风格偏向大盘价值。银行、石油石化等大盘蓝筹股表现强劲，而传媒、计算机等小盘成长股则相对落后。这种风格与近期政策面和资金面密切相关。分红政策的调整、长债利率下行以及险资对红利资产的偏好，都促进了大盘价值股的投资价值。与此同时，监管层加强对中小投资者“炒小炒差”行为的监管，也抑制了市场投机行为。

展望未来，我们认为大盘价值风格可能持续，但高景气方向的活跃度也不会下降。2024年公司业绩将是市场关注的焦点，尤其对于盈利能力较弱的公司，其业绩将直接影响投资者对其退市风险的担忧。一季度的高频数据将对上市公司一季报产生重要影响。

内需不足仍然是制约中国经济增长的核心问题。消费的恢复是关键，而基建投资则对短期需求的支撑作用更为明显。今年底以来发债速度加快，明年基建投资有望改善，但消费数据的提升仍需观察。长期来看，消费增长取决于居民收入增速和收入预期，而当前居民收入增速偏弱，消费增长中枢回升将是一个缓慢的过程。

对于市场整体，我们认为仍将处于宽幅震荡格局。在政策效果尚未完全显现的情况下，市场持续下行风险不大。具备强大产业逻辑的领域将持续受到投资者关注，主要包括以下几个方向：

1. AI应用: AI算力快速发展，相关上市公司业绩高速增长，预计明年仍将持续较快增长。AI基础设施日益完善，为应用突破奠定了基础。即使没有颠覆性创新，众多微创新也会层出不穷，AI应用的关注度将持续提升。

2. 困境反转: 包括军工、新能源、医药等行业。部分行业拐点屡次延后，打击了投资者信心，但根据近期政策分析，拐点临近的概率正在提高。

3. 国内新兴领域的优势产业: 中国在多个领域拥有优势产业，并在不断扩大。这些产业一旦实现海外市场突破，短期内难以被阻断。

区块链技术视角补充：

上述市场走势和投资方向，也与区块链技术的发展密切相关。例如，AI应用的快速发展离不开强大的算力支持，而区块链技术可以为AI算力提供安全、透明、可信赖的保障，例如通过去中心化存储、数据溯源等技术，解决数据安全和信任问题。此外，区块链技术还可以应用于供应链金融、数字资产管理等领域，提升效率、降低风险。

在困境反转方面，区块链技术也有可能扮演重要角色。例如，通过区块链技术构建透明、可追溯的供应链，可以帮助企业提高效率，降低成本，从而提升盈利能力。在新兴产业优势方面，区块链技术可以帮助中国企业更好地拓展国际市场，提升竞争力。

总而言之，在关注A股市场投资机会的同时，也应该关注区块链技术在各个领域的应用和发展，把握技术带来的投资机遇。