警惕科技巨头估值风险：资深投资经理建议调整投资组合

智通财经APP获悉，Miramar Capital高级投资组合经理Max Wasserman发出警告，投资者应谨慎对待当前科技股市场，特别是“七巨头”（苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、Meta和特斯拉）的高估值风险，并建议调整投资组合以降低风险。

Wasserman预测，整体股市将很快回调10%，这将直接影响“七巨头”的股价。他认为，这些公司在过去两年经历了快速增长，估值已达到过高水平，投资者不应期望这种增长速度持续下去。他特别指出，目前超大型股的风险回报比例严重不对称。

他建议投资者降低对这些高贝塔股票的敞口，并将资金重新配置到估值更低、更安全的股息增长型股票。具体而言，他建议投资者关注医疗保健和国防板块。他看好默沙东、施贵宝、艾伯维等医疗保健公司，以及洛克希德马丁和通用动力等国防公司。这些公司的估值相对合理，且具有更好的风险回报比。

此外，Wasserman还建议在债券市场保持短期投资，并指出10年期美债收益率可能在5%以上，甚至更高。他认为，市场上存在其他估值更合理的板块，例如市场等权重部分，这些板块的回报可能更好。

Wasserman的观点与当前的宏观经济环境密切相关。美联储暗示明年将减少降息，这预示着更高的利率环境。更高的利率环境可能不利于高增长型股票，而“七巨头”的估值往往隐含着未来几年持续高增长的预期。这种预期与潜在的利率环境存在冲突，因此回调的风险增加。

他总结道，“七巨头”的定价过于乐观，市场普遍预期未来三到五年其增长速度将达到每年20%-30%。然而，从历史经验来看，这种增长速度难以持续。他认为市场将出现回调，这正是追求完美所付出的代价。

总而言之，Wasserman的建议反映了当前市场环境下的一种谨慎态度。投资者应该密切关注宏观经济形势，并根据自身风险承受能力，对投资组合进行必要的调整，避免过度依赖高估值科技股，从而降低投资风险。 这需要投资者对市场进行更深入的分析，并选择更稳健的投资策略。 区块链技术虽然与本文主题关系不大，但其去中心化和透明化的特性，在未来或许能为投资决策提供更多可靠的数据和信息支持，值得关注。