许继电气深度分析：特高压驱动下的稳健增长

中原证券发布研报，给予许继电气“增持”评级，当前股价为27.53元。报告认为，许继电气拥有深厚的行业底蕴和清晰的业务布局，聚焦“源、网、荷、储”四大领域，提供“双新”整体解决方案。公司历史业绩出色，但2024年前三季度营收有所下降，归母净利润同比增长15.88%。

特高压直流建设加速是公司持续收益的关键驱动力。未来几年，特高压直流线路建设将持续推进，公司作为核心供应商将长期受益。此外，电网投资周期性修复以及配网智能化进程，也利好公司网内业务。

许继电气的网外业务，包括储能、氢能和充换电等，也为公司业绩增长开辟了新的领域。公司在储能变流器、氢能制氢电源以及电动汽车充换电系统等方面都取得了显著进展。

中原证券预测，许继电气2024-2026年营收将稳步增长，EPS也将持续提升，给予“增持”评级。然而，报告也提示了经济复苏不及预期、电网投资不及预期、国际贸易形势恶化以及大宗商品价格异常波动等风险。 其他机构也普遍看好许继电气，90天内13家机构给出评级，其中买入评级10家，增持评级3家，机构目标均价为33.54元。民生证券预测2024年归属净利润为12.19亿元，预测PE为22.94。