公募REITs市场周报：产业园区REITs持续优异，监管趋严促市场健康发展

上周公募REITs市场整体小幅上涨，产业园区类REITs表现持续优异，但部分产品出现项目退租、降租情况，引发市场关注。同时，沪深两所修订REITs审核指引，旨在提升市场规范性和透明度。

市场表现：

• 二级市场上涨：中证REITs指数上周上涨1.36%，年内上涨3.93%；中证REITs全收益指数周涨1.36%，年内涨11.83%。已上市的57只公募REITs产品中，44只环比上涨。华夏杭州和达高科产园REIT、华安百联消费REIT和华安张江产业园REIT涨幅居前。
• 行业表现分化：产业园区类REITs上涨2.56%，仓储物流类上涨1.99%，消费类上涨1.94%。生态环保类下跌0.85%。
• 成交量与换手率：红土创新盐田港REIT、华夏合肥高新REIT、华夏基金华润有巢REIT成交量靠前；华泰江苏交控REIT、工银蒙能清洁能源REIT、国泰君安临港创新产业园REIT换手率较高。

风险事件：

• 项目退租降租：招商蛇口保租房项目出现较大规模租户退租，嘉实京东REIT重庆项目出现降租。这些事件虽然对部分REITs造成短期冲击，但由于事先预判或原始权益人提供补偿，影响相对有限。

监管动态：

• 沪深两所修订REITs审核指引：修订后的指引旨在优化结构、强化规范，突出资产特性，提升信息披露，明确项目分类与收益要求，完善监管机制，提升REITs效能，规范资产评估及运营管理行为，对产业园区等五类资产提出差异化要求。此举标志着REITs监管渐趋完善，将提高市场透明度和投资者保护水平。

市场展望：

虽然个别负面事件出现，但整体市场情绪向好，估值较低的产业园、仓储物流、交通等周期板块可能存在补涨机会。 监管趋严将有利于REITs市场的长期健康发展，推动产品质量提升和投资者信心增强。然而，投资者仍需关注潜在的市场风险，谨慎投资。 未来，需持续关注REITs项目的运营情况、市场政策变化以及宏观经济环境等因素。