2024年全球金融市场回顾：在动荡中前行

2024年，全球金融市场经历了剧烈波动，多个重大事件共同塑造了这一年的资本市场图景。 宏观环境方面，全球通胀压力缓解，多国央行开启降息周期，美联储四年来首次降息，降息幅度达100基点，以应对潜在衰退风险。与之形成鲜明对比的是，日本央行在经历三十年通缩后，宣布加息并退出YCC框架，引发全球金融市场巨震。 资产市场方面，生成式AI、美国大选及“特朗普交易”轮番主导市场风格。黄金和比特币表现亮眼，成为年度最佳回报资产之一；下半年，中国政策利好提振中国资产，吸引大量外资涌入。年末，美联储降息预期收敛，美债市场下行风险加剧，黄金和比特币涨势暂缓，而中国政府积极信号为中国资产未来发展注入活力。 值得关注的是，美国一度触发衰退警报，但随着失业率回落和美联储降息，经济数据好转，衰退担忧得以缓解。 日元套利交易也因日央行加息而发生逆转，引发全球金融资产抛售潮。 此外，AI概念股英伟达股价飙涨，市值突破3万亿美元，成为散户投资者青睐的标的，但ASIC芯片的崛起可能对其未来构成挑战。 美国大选结果影响显著，特朗普胜选推动“特朗普交易”，风险资产上涨，美元走强，能源股和加密货币受益。 美债市场方面，通胀预期和特朗普政策使得长端美债收益率持续走高，投资者情绪偏向悲观。 中国方面，一系列政策组合拳刺激中国资产爆发，A股、中概股均创下多个记录，未来发展值得期待。 黄金价格屡创新高，央行购金和地缘政治风险是主要驱动力。 比特币受益于SEC批准现货ETF和特朗普的积极态度，价格大幅上涨，创下历史新高。