大和：特步国际2023年盈利增长强劲，维持"买入"评级，目标价上调至7港元

大和资本市场发布研究报告，对特步国际（01368）2023年的业绩表现给予积极评价。报告估计特步国际去年盈利增长与早前指引的20%相若，并略微下调了对今年每股盈利的预测，下调幅度为3%，主要原因是考虑到去年下半年业绩表现。尽管如此，大和资本市场仍维持对特步国际的”买入”评级，主要基于以下几点原因：

1. Saucony品牌强劲增长： 报告显示，Saucony品牌在2023年维持了约50%的同比增长，展现出强大的市场竞争力和发展潜力。这部分增长显著贡献了特步国际的整体盈利能力。
2. 剥离低效业务提升盈利能力： 特步国际剥离K-Swiss及Palladium品牌后，整体盈利能力得到显著改善。此举有助于公司集中资源，专注于核心业务发展，提升运营效率。
3. 中国内地市场回暖： 报告指出，在内地政府推出刺激经济措施的背景下，特步国际的销售动力有所增强，管理层对今年的市场展望也较为乐观。
4. 估值基础延展： 大和资本市场将估值基础延展至今年，预测市盈率维持12倍不变，基于此，将特步国际的目标价由6.7港元上调至7港元。

值得关注的细节：

• 特步国际主品牌在去年末季也取得了高单位数的同比增长，符合市场预期。
• 尽管特步国际在3月公布全年业绩前不会透露今年的具体指引，但从目前的销售势头和对Saucony的增长预期来看，公司管理层对未来发展充满信心。

区块链技术与特步国际：

虽然该报告并未提及区块链技术，但我们可以从更宏观的角度探讨区块链技术对特步国际未来发展的影响。区块链技术在供应链管理、品牌防伪、消费者互动等方面具有巨大潜力，特步国际可以考虑将区块链技术应用于以下方面：

• 供应链管理： 利用区块链技术提高供应链透明度，追踪产品从原材料到最终销售的整个过程，确保产品质量和可追溯性，提升消费者信任度。
• 品牌防伪： 通过区块链技术创建独一无二的产品身份标识，防止假冒伪劣产品，维护品牌形象和消费者权益。
• 消费者互动： 利用区块链技术构建品牌专属的会员系统，为消费者提供个性化服务，提升品牌忠诚度。

结论：

大和资本市场对特步国际的积极评级，显示出市场对其未来发展前景的信心。而结合区块链技术的应用前景，特步国际有望在未来实现更快速、更可持续的发展。投资者需要密切关注特步国际在2024年的业绩表现以及其在区块链技术应用方面的进展。